佳力图 × 中电建海外 × 道纳 联合供应链平台

佳力图(603912.SH)通过中电华恒基金 LP · 间接投资联合平台 · 一次投资兼顾三大业务线
江苏佳力图 × 中国电建海外 × 上海道纳 × 中电华恒(南京)
文档索引更新:2026-07-25 · 平台 Pre-IPO 目标:¥100-150 亿 · 佳力图 5 年综合价值:¥5.5-9 亿 · 投资倍数 3.5-6 倍
佳力图 LP 出资
¥1-2 亿
通过中电华恒基金间接持股
联合平台 Pre-IPO
¥100-150 亿
vs 原方案 ¥50-80 亿 · +87%
5 年综合价值
¥5.5-9 亿
3.5-6 倍投资倍数
年化 IRR
28-45%
兼顾三大业务线

⭐ 方案升级:从「单一贸易平台」到「央企联合平台」

核心逻辑:引入中电建海外为央企战略主导方 · 与道纳供应链平台联合 · 平台规模与估值双倍增

· 佳力图一次 LP 投资(¥1-2 亿)· 通过基金间接持股联合平台

· 联合平台服务三大业务线:建材供应链(YUJ 项目群 413 等)+ 数据中心供应链(佳力图产品)+ 能源工程供应链(中电建 EPC)

· 建材供应链自动纳入平台服务 · 佳力图无需直接投资建材主体就能间接受益

· A 股披露叙事升级:从「A 股×海外贸易」升级为「A 股×央企中电建×一带一路供应链金融

联合平台架构 · 四层结构

🏛️ 中电建海外(央企)
×
🌐 道纳供应链平台(民企)
↓ 联合发起
🎯 中电建海外 × 道纳 联合供应链平台(Pre-IPO ¥100-150 亿)
↑ Round 0-1 投资
💰 中电华恒算电协同基金(GP · 中电华恒)
↑ LP 出资 ¥1-2 亿
🏭 佳力图(603912.SH · 战略 LP)

联合平台三大业务线 · 佳力图一次投资兼顾

🏗️
建材供应链
YUJ + 柴总承接
413 别墅 / BANIYAS / REEM / SADIYAAT
AED 119.6M · 净利 AED 22.2M
🖥️
数据中心供应链
佳力图 FOB 供货
精密空调 / 液冷 / DCIM
USD 100M+/年(稳态)
能源工程供应链
中电建 EPC 项目群
水电/风光储/输变电
USD 500M+/年(稳态)

Year 3 平台年营收 ¥135M · 稳态净利 ¥54M · 佳力图穿透 2% 权益法收益

🎯 新增 · 痛点+破局双诊断

佳力图 2026 痛点全景 → 道纳建材平台 借力 YUJ 破局路径

基于真实数据的双文件闭环 · 痛点诊断:H1 亏损 6,300-7,500 万 / 股价 2 月 -43% / 楷得质押 44.53% / 募资闲置 7 亿+(占募资 80%)· 破局路径:借用 YUJ 已批 DAR Code B + Trojan 分包资格 · 三条路径(贸易分润 T+2 月 / 装备出海 T+6 月 / 股权反哺 T+12 月)· 匹配七大痛点 · 路径 A 直接命中"闲置募资"

阅读痛点诊断 → 阅读破局路径 →
⚡ 落地推荐文件

落地路径评估与分步实施方案 · 4-6 月完成佳力图首单出海

回答核心问题:哪条路径最短最容易? · 三条落地路径深度对比(一步到位 / 分步走 / 平行推进)· 推荐分步走路径:Phase 1 先投道纳平台(4-6 月)· Phase 2 引进中电建升级(12-18 月)· 综合难度评分 69/80 · 最短最容易 · 建议签批时限 T+14 天内。

阅读落地方案 →

一、佳力图核心文档(本项目新增)

战略分析 + 落地方案 + 佳力图大股东决策书 · 佳力图通过中电华恒基金 LP 间接投资 · 分步走推荐路径

财务模型 · 最新

三大供应链财务模型 · 佳力图市值影响分析

LP 出资 ¥1.5 亿 → Year 3 佳力图本部年化 ¥136M(主营 ¥110M + LP 分润 ¥27M)· Year 5 综合市值目标 ¥350-500 亿(vs 当前 ¥37 亿的 10-14x)· 完整 P&L / BS / 三情景 / 敏感性 / 会计披露路径 / Term Sheet 关键条款

2026-07-25 · 6 年财务预测进入模型
🚀 破局路径 · 最新

道纳建材平台 借力 YUJ 中东通道 · 佳力图破局路径

YUJ 已批 DAR Code B(2026-01-27)+ Trojan 分包(2026-07-13)· 佳力图借用成本 ≈ 0(自建需 ¥1-1.5 亿+3-5 年)· 三条路径:贸易分润(T+2 月 · IRR 26-33%)· 装备出海(T+6 月 · 中东毛利溢价 25-30%)· 股权反哺(T+12 月 · LP 份额估值 ¥8-15 亿)· 直接命中"闲置募资 7 亿+"

2026-07-25 · 双诊断闭环进入方案
🩺 痛点诊断 · 数据说话

佳力图 2026 痛点诊断 · 道纳平台价值引入

基于 40+ 份公告 + 134 交易日股价 + 15 期十大股东变动 · 七大痛点:H1 亏损 6,300-7,500 万 · 股价 2 月 -43% · 安乐工程 4 月抛 625.4 万股 · 楷得质押 44.53%+减 3% · 计提减值 2,866 万 · 募资闲置 7 亿+ · 佳力转债兑付 · 每一痛点对应道纳平台解药

2026-07-25 · 真实数据进入诊断
🎯 三业务线架构 · 最新

方案 B 扩展 · 三业务线架构与落地时间轴

Phase 1 六个月执行清单(Week by Week)+ Phase 2 十二个月执行清单 · 三大业务线详细架构:建材(YUJ+柴总)· 数据中心(佳力图供货)· 能源工程(中电建 Phase 2)· 每条业务线的角色分工、时间轴、财务模型

2026-07-25 · 深化版进入方案
⚡ 落地方案 · 推荐

落地路径评估与分步实施方案

三条落地路径深度对比 · 一步到位 vs 分步走 vs 平行推进 · 推荐分步走(69/80 分) · Phase 1 立即启动(4-6 月)+ Phase 2 视情况升级(12-18 月)· 12 步执行清单

2026-07-25 · 关键推荐进入方案
战略分析 · 完整版

佳力图 × 中电建海外 × 道纳 联合供应链平台 · 一体化投资方案

方案升级说明 · 中电建海外央企价值 · 三大业务线 · 联合平台架构 · 佳力图五项核心价值 · 5 年综合回报 ¥5.5-9 亿 · 对 500 亿目标贡献 ¥57-80 亿

2026-07-25进入文档
佳力图大股东决策书

中电建海外×道纳 联合平台 LP 投资决策书

10 章正式文本 · 方案升级 + 联合平台定义 + 四条切入路径 + 五项核心价值 + 三项签批决定 · 面向佳力图大股东 · 建议签批时限 2026-08-08 前

2026-07-25进入决策书

二、佳力图配套资料

建材项目预算 + 佳力图公告全档(HTML 可直接访问)

SSE 公告仪表板

佳力图 603912.SH · 公告全档 Terminal

66 份公告 · Jan-Jul 2026 · Bloomberg-terminal 风格仪表板 · 高危信号高亮 · 时间轴 · 分类筛选 · 实时搜索 · 14 条 Critical / 28 条 Warning / 3 份定期报告

2026-07-25 · 66 filings进入公告仪表板
建材项目预算

中东工程业务预算汇总(413 项目群)

4 项目 · AED 119.6M · Year 1 综合税前净利 ¥71M · 建材供应链是联合平台三业务线之一 · 位于 /413套别墅/budget-p/

2026-07-25进入预算

三、联合平台的三大业务线(详解)

佳力图一次 LP 投资 · 兼顾建材 + 数据中心 + 能源工程 · Year 3 稳态平台净利 ¥54M

建材供应链

YUJ + 柴总承接 · 413 项目群

413 别墅 + BANIYAS WEST + REEM HILL + SADIYAAT LAGOON · 4 项目合同 AED 119.6M · 综合净利 AED 22.2M · 平台服务费 2.5% · Year 3 稳态流水 ¥590M · 平台年收入 ¥15M

业务线一
数据中心供应链

佳力图 FOB 供货

精密空调 + 液冷 + IEC + 磁悬浮 + DCIM Cloud · 目标客户 G42 · Aramco Digital · Etisalat · Khazna · Year 3 稳态营收 USD 100M+ · 平台年收入 ¥17.5M

业务线二
能源工程供应链

中电建海外 EPC 项目群

水电 · 风电 · 光伏 · 输变电 · 数据中心配套 · 一带一路沿线 UAE / 沙特 / 埃及 / 阿曼 · Year 3 稳态流水 USD 500M+ · 平台年收入 ¥52.5M

业务线三 · 新增